Goldman Sachs prevé grandes ganancias para Warner Bros. Discovery. El analista Brett Feldman dijo que Warner Bros. Discovery seguía siendo su primera opción en el espacio con una calificación de compra. Si bien recortó $1 de su precio objetivo, el nuevo objetivo de $20 de Feldman aún muestra que las acciones podrían aumentar un 62,5% durante el próximo año. “Si bien esperamos que los inversionistas continúen debatiendo las perspectivas a largo plazo para las compañías de medios tradicionales, vemos que el sesgo de riesgo/recompensa para WBD es más atractivo en comparación con su grupo de pares con catalizadores de ejecución clave… en gran parte bajo el management de la gerencia”, Feldman dijo en una nota a los clientes el martes. En basic, Feldman espera que la temporada de ganancias muestre que las compañías de medios continúan sintiendo presión sobre los ingresos de afiliados lineales a medida que el corte de cable se vuelve más standard y la publicidad cíclica sigue sufriendo a pesar de algunas áreas de mejora. Es possible que las empresas continúen centrándose en la rentabilidad de la transmisión con un crecimiento de suscriptores probablemente inexistente o mínimo. La perspectiva también es incierta para el resto de 2023 y hasta 2024, particularmente debido a la posibilidad de que la huelga de escritores y actores tarde un tiempo en resolverse. El Writers Guild of America ha estado en huelga desde mayo. El sindicato que representa a los actores, llamado Display screen Actors Guild – Federación Estadounidense de Artistas de Televisión y Radio, también comenzó la huelga el viernes, lo que detuvo efectivamente a Hollywood. En este entorno, Feldman dijo que prefiere las acciones de medios impulsadas por la ejecución específica de la empresa en lugar de las tendencias seculares. Dijo que esos catalizadores de ejecución están en gran parte en manos de la compañía, señalando específicamente el hecho de que Warner Bros. Discovery pagó más de $ 1 mil millones de deuda, que él cree que provienen de flujos de efectivo libres. Eso puede indicar que la compañía, que es matriz de marcas como CNN y HBO, está por delante de su objetivo de flujo de caja libre para la primera mitad de 2023, dijo. También puede indicar que el stability debería estar donde se esperaba para el año y ayudar a impulsar al alza. Feldman recortó las expectativas de ingresos para 2023 a $ 43 mil millones y ajustó el EBITDA a $ 11 mil millones, desde estimaciones anteriores de $ 43,2 mil millones y $ 11,2 mil millones, respectivamente. También redujo las previsiones de ingresos y EBITDA para 2024. Eso se debe a que ahora tiene en cuenta las estimaciones de suscriptores lineales del segundo trimestre y la moderación de las expectativas de recuperación de la publicidad en la segunda mitad de este año. Estos pronósticos ahora también reflejan el desempeño y las expectativas de taquilla, con Feldman señalando estadísticas decepcionantes de “The Flash” y señalando que “Barbie” podría ser un éxito. Feldman señaló el bajo rendimiento del estudio como una razón para reducir su precio objetivo. También tiene en cuenta los nuevos números de transmisión. Warner Bros. Discovery vio una superposición de 4 millones de suscriptores entre Discovery+ y Max (anteriormente conocido como HBO Max). La compañía también experimentó un crecimiento internacional moderado antes del lanzamiento latinoamericano de Max en el último trimestre de este año, y también se espera un crecimiento atrofiado related en el tercer trimestre. — Michael Bloom de CNBC contribuyó a este informe
